เซลส์แมนหนุ่ม หยูเสี่ยวเป่า (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) ได้เจอกับหวังจินจิน (หวังซิ่วเฟิง, Pauline Wong, Wong Siu Fung) ในคืนที่ทั้งคู่มีปัญหากับแฟน
เซลส์แมนหนุ่ม หยูเสี่ยวเป่า (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) ได้เจอกับหวังจินจิน (หวังซิ่วเฟิง, Pauline Wong, Wong Siu Fung) ในคืนที่ทั้งคู่มีปัญหากับแฟน
เมื่อชอลิ้วเฮียง (ตี้หลุง, Ti Lung) ผิดพลาดในการลอบสังหารท่านอ๋องแปด (จิงเหมี่ยว, Ching Miao) เขาจึงหลบหนีไปยังหมู่ตึกภูตพราย ดินแดนลึกลับที่ปกครองโดยเจ้าตึกเล่าเอ็ง ที่แห่งนี้เต็มไปด้วยผู้คนที่มีความผิดติดตัว และแน่นอนว่าดินแดนแห่งนี้มีความลับมากมายซ่อนเร้นให้ชอลิ้วเฮียงไขปริศนา
หลังจบจากเหตุการณ์ศึกวังน้ำทิพย์ ชอลิ้วเฮียง (ตี้หลุง, Ti Lung) กับตงง้วนเจ็กเตียมอั้ง (หลิงหยุน, Ling Yun) ก็เดินทางผ่านมายังหมู่ตึกสีเม้ง แล้วก็พบศพคนมากมาย (อีกแล้ว) แล้วนั่นล่ะครับคือจุดเริ่มต้นที่จะนำพวกเขาไปสู่เกาะค้างคาว สถานที่ที่ขอเพียงมีเงิน ก็จะสามารถซื้อได้ทุกสิ่งตั้งแต่ยาพิษ ชีวิตคน หรือกระทั่งความลับ
เจ้าบ้านฟาง (จิงเหมี่ยว, Ching Miao) มีลูกชาย 2 คน คือ ฟางเฉิง (เยี่ยหัว, Yueh Hua) และฟางฝง (เฉินหงลี่, Chen Hung Lie) ในขณะที่ฟางเฉิงดูแลความเป็นไปในบ้านแทบทุกอย่าง แต่เจ้าบ้านฟางกลับรักฟางฝงมากกว่า เพราะมีหมอดูทำนายว่าต่อไปฟางฝงจะเป็นใหญ่เป็นโต
เมื่อน้ำทิพย์ถูกขโมยไป และมีชาวยุทธ 3 คนตายเพราะพิษน้ำทิพย์ ผู้ที่ถูกสงสัยว่าอยู่เบื้องหลังก็คือ ชอลิ้วเฮียง (ตี้หลุง, Ti Lung) แต่ก็แน่นอนว่าพี่ชอของเราไม่ได้เป็นคนทำครับ เขาเลยต้องก้าวสู่ยุทธภพเพื่อสืบหาความจริง อันนำมาสู่การผจญภัยที่แสนอันตรายและซับซ้อน
ปีศาจแมงมุมคือสุดยอดอาวุธสามารถฆ่าคนได้นับพันในชั่วพริบตา แต่มันได้หายสายสูญไป หลิวเซิน (หลอลี่, Lo Lieh) หนึ่งในคนของพรรค 5 พิษคิดจะครอบครองเพื่อขึ้นเป็นใหญ่ จึงได้ปล่อยข่าวลือออกไปเพื่อทำให้ยุทธภพเกิดความระส่ำระสาย
เรื่องราวอันแสนวุ่นวายในเขตบ้านเช่าที่ปกครองโดยเจ๊ปั๊กกู๋ (หูจิน, Hu Chin) และอาปิง (เทียนชิง, Tien Ching) โดยกิจวัตรประจำวันของผัวเมียคู่นี้คือกระทำการเอารัดเอาเปรียบเหล่าคนเช่าบ้าน ตั้งแต่เรื่องน้ำเรื่องท่ายาวไปจนถึงการใช้กลโกงเพื่อขับไล่หรือไม่ก็เอาประโยชน์ (จนน่าเกลียด) จากเหล่าผู้เช่า ซึ่งตลอดทั้งเรื่องเราก็จะได้เห็นการต่อปากต่อคำระหว่างผัวเมียคู่นี้กับคนเช่าบ้าน ที่บางคนก็หงอ แต่บางคนก็สู้คนและพร้อมจะแก้เผ็ดพวกเขาแบบแสบสันต์
จริงๆ เรื่องราวของดาบมังกรหยกตามฉบับนิยายถือว่าสิ้นสุดลงไปในภาค 2 แล้วครับ แต่นี่ก็ยังมีการทำภาค 3 ตามมาอีก ก็ต้องขอเอามาดูหน่อยว่ามันจะพาเราไปทางไหนอีกล่ะนี่
ภาคนี้เริ่มเรื่องที่ตอนจบของภาคก่อน ตั้งแต่ตอนที่เตียบ่อกี้ (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) ไปทวงยาถอนพิษจากเตี๋ยเมี่ยง (จิงลี่, Ching Li) ต่อด้วยการช่วยชาวยุทธที่ถูกเตี๋ยเมี่ยงจับไว้ที่บ้วนฮ่วงจี้ แล้วก็ไล่ไปจนสุดที่งานชุมนุมฆ่าสิงโตที่วัดเส้าหลินครับ
เรื่องราวของตำนานกระบี่อิงฟ้าและดาบฆ่ามังกรที่มาในเวอร์ชั่นของ Shaw Brothers นะครับ โดยหนังก็เกริ่นเล่าที่มาที่ไปของเตียบ่อกี้ (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) แบบคร่าวๆ ก่อนจะเริ่มเล่าแบบเป็นเรื่องเป็นราวหลังจากบ่อกี้โดนฝ่ามือภูติเร้นลับจนเตียซำฮง (จางยิง, Cheung Ying) ต้องพาเขาไปหาทางรักษา