ปีศาจแมงมุมคือสุดยอดอาวุธสามารถฆ่าคนได้นับพันในชั่วพริบตา แต่มันได้หายสายสูญไป หลิวเซิน (หลอลี่, Lo Lieh) หนึ่งในคนของพรรค 5 พิษคิดจะครอบครองเพื่อขึ้นเป็นใหญ่ จึงได้ปล่อยข่าวลือออกไปเพื่อทำให้ยุทธภพเกิดความระส่ำระสาย
ปีศาจแมงมุมคือสุดยอดอาวุธสามารถฆ่าคนได้นับพันในชั่วพริบตา แต่มันได้หายสายสูญไป หลิวเซิน (หลอลี่, Lo Lieh) หนึ่งในคนของพรรค 5 พิษคิดจะครอบครองเพื่อขึ้นเป็นใหญ่ จึงได้ปล่อยข่าวลือออกไปเพื่อทำให้ยุทธภพเกิดความระส่ำระสาย
เรื่องราวอันแสนวุ่นวายในเขตบ้านเช่าที่ปกครองโดยเจ๊ปั๊กกู๋ (หูจิน, Hu Chin) และอาปิง (เทียนชิง, Tien Ching) โดยกิจวัตรประจำวันของผัวเมียคู่นี้คือกระทำการเอารัดเอาเปรียบเหล่าคนเช่าบ้าน ตั้งแต่เรื่องน้ำเรื่องท่ายาวไปจนถึงการใช้กลโกงเพื่อขับไล่หรือไม่ก็เอาประโยชน์ (จนน่าเกลียด) จากเหล่าผู้เช่า ซึ่งตลอดทั้งเรื่องเราก็จะได้เห็นการต่อปากต่อคำระหว่างผัวเมียคู่นี้กับคนเช่าบ้าน ที่บางคนก็หงอ แต่บางคนก็สู้คนและพร้อมจะแก้เผ็ดพวกเขาแบบแสบสันต์
เรื่องของ หนานกงซ่ง (หวังยี่, Wong Yue) ศิษย์เอกพรรคหัวซานที่ต้องผจญภัยไปพบเจอกับความจริงของยุทธจักร ที่พรรคธรรมะก็อาจมีคนชั่วร้าย และพรรคอธรรมก็อาจมีคนดี และสิ่งที่เห็นอาจไม่ใช่ความจริงเสมอไป
หยวนเฉิงจื้อ (กั๊วะจุย, Phillip Chung-Fung Kwok) ลูกชายแม่ทัพหยวนผู้เป็นตงฉินแต่กลับถูกใส่ความจนต้องตาย ด้วยชาติกำเนิดที่น่าเห็นใจ ทำให้เทพกระบี่มู่เหยินชิง (หลี่โช่วฉี, Lee Sau Kei) เจ้าสำนักหัวซานรับเฉิงจื้อเป็นศิษย์
เช็งเหมิง (กุ๊ฟง, Ku Feng) ร่วมมือกับ หลุงเหวินเชียน (ไป่อิง, Pai Ying) ในการปล้นฆ่าชิงทรัพย์สินมาจากผู้คน แต่ทีนี้ ฝงต้ากัง (ไซฮุง, Tsai Hung) ซึ่งเป็นพยานรู้เห็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นสามารถรอดไปได้ ด้วยความที่พวกเหวินเชียนกลัวว่าต้ากังจะมาเปิดโปงก็เลยวางแผนให้โจรกะล่อนอย่าง หยางหลิน (เดวิด เจียง, David Chiang) หาทางฆ่าต้ากังซะ
ภาคนี้เริ่มเรื่องที่ตอนจบของภาคก่อน ตั้งแต่ตอนที่เตียบ่อกี้ (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) ไปทวงยาถอนพิษจากเตี๋ยเมี่ยง (จิงลี่, Ching Li) ต่อด้วยการช่วยชาวยุทธที่ถูกเตี๋ยเมี่ยงจับไว้ที่บ้วนฮ่วงจี้ แล้วก็ไล่ไปจนสุดที่งานชุมนุมฆ่าสิงโตที่วัดเส้าหลินครับ
เรื่องราวของตำนานกระบี่อิงฟ้าและดาบฆ่ามังกรที่มาในเวอร์ชั่นของ Shaw Brothers นะครับ โดยหนังก็เกริ่นเล่าที่มาที่ไปของเตียบ่อกี้ (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) แบบคร่าวๆ ก่อนจะเริ่มเล่าแบบเป็นเรื่องเป็นราวหลังจากบ่อกี้โดนฝ่ามือภูติเร้นลับจนเตียซำฮง (จางยิง, Cheung Ying) ต้องพาเขาไปหาทางรักษา
องครักษ์หลวงชื่อเลี่ยนเจี้ย (หลอลี่, Lo Lieh) ได้รับคำสั่งจากท่านอ๋อง (เจียนเซิน, Chan Shen) ให้ปราบปรามพรรคหงเหมินและชิงเอาป้ายทองของพรรคมา ทีนี้หงซีกวน (โหลเมิ่ง, Lo Meng) ก็ได้ถือป้ายทองไว้และพยายามหลบหนีการตามล่า
ปลายสมัยราชวงศ์ชิง มีคนเป็นม้าทรงผุดขึ้นมากมาย โดยอาจารย์จื่อเฉียง (เจียงหยาง, Chiang Yang) ก็เป็นหนึ่งในผู้มีวิชาที่คนพากันนับถือ แต่ปัญหาคือพี่ท่านชอบเมาจนสลบครับ ชาวบ้านเลยขอให้ซิวเชียน (หวังยี่, Wong Yue) ผู้เป็นลูกศิษย์มาทำหน้าที่ม้าทรงแทน แล้วเรื่องวุ่นๆ ก็เริ่มจากตรงนั้นล่ะครับ
เจ้ากรมพระคลังฟู่ปิงจง (จิงเหมี่ยว, Ching Miao) สมคบคิดกับมองโกลเพื่อก่อกบฎ ใต้เท้าซุน (หลี่เผิงเฟย, Li Peng Fei) จึงได้ส่งคนไปรวบรวมหลักฐาน รวมถึงทำลายแผนร้ายครั้งนี้