จอมยุทธ จางชีหลาง (หลิงหยุน, Ling Yun) ได้ล้างมือจากยุทธภพไปหลายปี แต่แล้วพ่อแม่ของเขากลับถูกสังหารโดยพวกโจรหน้าผี เขาจึงต้องกลับมาอีกครั้งเพื่อชำระแค้น
จอมยุทธ จางชีหลาง (หลิงหยุน, Ling Yun) ได้ล้างมือจากยุทธภพไปหลายปี แต่แล้วพ่อแม่ของเขากลับถูกสังหารโดยพวกโจรหน้าผี เขาจึงต้องกลับมาอีกครั้งเพื่อชำระแค้น
หลังจบจากเหตุการณ์ศึกวังน้ำทิพย์ ชอลิ้วเฮียง (ตี้หลุง, Ti Lung) กับตงง้วนเจ็กเตียมอั้ง (หลิงหยุน, Ling Yun) ก็เดินทางผ่านมายังหมู่ตึกสีเม้ง แล้วก็พบศพคนมากมาย (อีกแล้ว) แล้วนั่นล่ะครับคือจุดเริ่มต้นที่จะนำพวกเขาไปสู่เกาะค้างคาว สถานที่ที่ขอเพียงมีเงิน ก็จะสามารถซื้อได้ทุกสิ่งตั้งแต่ยาพิษ ชีวิตคน หรือกระทั่งความลับ
ปีศาจแมงมุมคือสุดยอดอาวุธสามารถฆ่าคนได้นับพันในชั่วพริบตา แต่มันได้หายสายสูญไป หลิวเซิน (หลอลี่, Lo Lieh) หนึ่งในคนของพรรค 5 พิษคิดจะครอบครองเพื่อขึ้นเป็นใหญ่ จึงได้ปล่อยข่าวลือออกไปเพื่อทำให้ยุทธภพเกิดความระส่ำระสาย
เรื่องราวอันแสนวุ่นวายในเขตบ้านเช่าที่ปกครองโดยเจ๊ปั๊กกู๋ (หูจิน, Hu Chin) และอาปิง (เทียนชิง, Tien Ching) โดยกิจวัตรประจำวันของผัวเมียคู่นี้คือกระทำการเอารัดเอาเปรียบเหล่าคนเช่าบ้าน ตั้งแต่เรื่องน้ำเรื่องท่ายาวไปจนถึงการใช้กลโกงเพื่อขับไล่หรือไม่ก็เอาประโยชน์ (จนน่าเกลียด) จากเหล่าผู้เช่า ซึ่งตลอดทั้งเรื่องเราก็จะได้เห็นการต่อปากต่อคำระหว่างผัวเมียคู่นี้กับคนเช่าบ้าน ที่บางคนก็หงอ แต่บางคนก็สู้คนและพร้อมจะแก้เผ็ดพวกเขาแบบแสบสันต์
หยวนเฉิงจื้อ (กั๊วะจุย, Phillip Chung-Fung Kwok) ลูกชายแม่ทัพหยวนผู้เป็นตงฉินแต่กลับถูกใส่ความจนต้องตาย ด้วยชาติกำเนิดที่น่าเห็นใจ ทำให้เทพกระบี่มู่เหยินชิง (หลี่โช่วฉี, Lee Sau Kei) เจ้าสำนักหัวซานรับเฉิงจื้อเป็นศิษย์
ภาคนี้เริ่มเรื่องที่ตอนจบของภาคก่อน ตั้งแต่ตอนที่เตียบ่อกี้ (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) ไปทวงยาถอนพิษจากเตี๋ยเมี่ยง (จิงลี่, Ching Li) ต่อด้วยการช่วยชาวยุทธที่ถูกเตี๋ยเมี่ยงจับไว้ที่บ้วนฮ่วงจี้ แล้วก็ไล่ไปจนสุดที่งานชุมนุมฆ่าสิงโตที่วัดเส้าหลินครับ
เรื่องราวของตำนานกระบี่อิงฟ้าและดาบฆ่ามังกรที่มาในเวอร์ชั่นของ Shaw Brothers นะครับ โดยหนังก็เกริ่นเล่าที่มาที่ไปของเตียบ่อกี้ (เอ๋อตงเซิน, Derek Yee, Yee Tung Shing) แบบคร่าวๆ ก่อนจะเริ่มเล่าแบบเป็นเรื่องเป็นราวหลังจากบ่อกี้โดนฝ่ามือภูติเร้นลับจนเตียซำฮง (จางยิง, Cheung Ying) ต้องพาเขาไปหาทางรักษา
ท่านลุงซุนหยู (กุ๊ฟง, Ku Feng) คือผู้ทรงอิทธิพลในยุทธภพ แล้วก็แน่นอนว่ามีคนอยากกำจัดเขา จึงได้วางแผนส่งนักฆ่ามามากมาย หนึ่งในนั้นคือ เม่งแชฮุ้น (จงหัว, Tsung Hua) แต่ทุกอย่างก็มีอันต้องเปลี่ยนแปรไปเมื่อเขาได้พบกับลูกสาวของท่านลุงซุนที่ชื่อ เสี่ยวเตี๋ย (จิงลี่, Ching Li)
สงซู่ซู่ (จิงลี่, Ching Li) สูญเสียคนรักที่เป็นนักบินไปเมื่อ 3 เดือนก่อน ความบอบช้ำครั้งนั้นส่งผลต่อเธออย่างรุนแรงจนเธอมีอาการแปรปรวนทางจิต และเธอก็ยังไม่ชอบหมอ ไม่อยากรับการรักษาจากหมอด้วย
เรื่องราวดำเนินมาถึงภาค 3 แล้วนะครับ ซึ่งก็ต่อจากภาคก่อนนั่นคือก๊วยเจ๋ง (ฟู่เซิง, Fu Sheng) กับอึ้งย้ง (หนิวหนิว, Niu Niu) มีเหตุให้ต้องประมือกับฝ่ามือเหล็กลอยน้ำ คิ้วโชยยิ่ม (โหลเมิ่ง, Lo Meng)